SATISFAITS et REMBOURSES ..

Quelques premières réflexions après le colloque très réussi de la Caisse des Dépôts et Consignations ce 19 octobre et divers entretiens:
M. de ROMANET, directeur général de la CDC, nous a dit (en substance): Devant l'essor considérable de la création d'entreprises en France, il faut désormais s'attacher davantage à leur pérennité et leur développement.
Un dirigeant d'OSEO nous indiquait que, à son avis, la mise en place des PCE (Prêts à la Création d'Entreprise) avait en son temps dynamisé le mouvement de création d'activités et permis de consolider ces jeunes structures.
J'en conclus:
Nous pouvons être satisfaits devant cette explosion des créations d'activité, mais devons parallèlement rester très volontaires pour armer au mieux ces micro-créations en les équipant de financements raisonnés.

Comment "doper" le taux de 25% d'accès au crédit relevé pour les créations de micro-entreprises, notamment par des personnes précarisées, et le rapprocher des 70% constatés chez les entreprises plus importantes?

FROM GROUP LENDING TO LENDING BY A GROUP

From Group Lending to Lending by A Group
By Christophe Villa and Nurmukhammad Yusupov

Theoretical literature on microlending has focused on the case of a single monopolistic MFI despite extensive evidence that multiple banking relationships are widespread among small businesses. Indeed, in France and many other countries, microcredit is being offered in syndication by the local governmental agencies, commercial banks and specialized microfinance institutions at the same time.
This paper develops a theoretical model of microcredit with multiple financial institutions to offer an explanation for the complexity of modern microcredit services. The paper argues that syndication of capital by a specialized MFI, such as France Innitiative (http://www.france-initiative.fr) which offers microfinancing bundled with screening and monitoring tasks, and a traditional financial institution offering capital constitutes Pareto improvement for all participants as opposed to the classical case of a single MFI. The key to the superiority of multiple lender setting is the heterogeneity of the types of financial institutions. A specialized MFI has informational advantage in offering microcredit over non-specialized financial institutions. By teaming up with a non-specialized bank the MFI is able to ease its budget constraints. By taking on junior debt, the MFI is able to increase the interest rate earned on microcredit by lending to the same types of borrowers that it would lend to operating on its own. From the bank's standpoint, by teaming up with the MFI it is able to efficiently outsource monitoring tasks.
Although the discussion in the paper is around financing institutions the idea of the paper applies to a wider variety of institutions. In reality participation in microcredit goes beyond simple provision of capital. For example, there are institutions that participate by providing their expertise, e.g. Micromentor (www.micromentor.org) in the US, or loan guarantees and screening, e.g. France Active (http://www.franceactive.org).
In a broader perspective of economics, the paper is related to the literature on multiple lender financing. It can also be viewed from the standpoint of the literature on cross sector partnership.

TROIS VOIES A DEFRICHER ?

Au stade actuel des travaux de notre Programme, je discerne trois voies permettant aux différents acteurs de la microfinance de répondre à la forte demande potentielle en France* :

1) : définir, recenser, suivre, évaluer,... l’activité de microcrédit, l'insertion bancaire... Aujourd’hui, le roi est bien peu vêtu en la matière: comment parler le même langage sans cela?

2) : mieux connaître et comprendre les personnes susceptibles d’être concernées, leurs attentes, représentations, etc. afin de mieux communiquer et adapter l’offre. C'est une question de respect autant que d'efficacité économique.

3) : expérimenter ou utiliser les divers assemblages concevables ou existants entre les rôles des banques et ceux d’organismes spécialisés : financiers ou d’accompagnement, associatifs ou publics**.

Il y a encore d'autres pistes: Ces trois là traduiraient à mes yeux une forme d'intérêt, voire d'engagement, de la communauté financière au sens large.

Mon vœu est que le colloque sur le microcrédit professionnel organisé le 19 octobre par la CDC en partenariat avec le REM et l'AVISE permette d’aborder ces questions.

*: article sur le blog du 2 juin, développé dans la Revue Banque de juillet.

**: « From group lending to lending by a group » par C. Villa et N. Yusupov, consultable sur http://www.microfinance.audencia.com; il sera présenté au 7th PARIS FINANCE INTERNATIONAL MEETTING;